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友达光电财报:季度连续亏损,行业呈现复苏的迹象

作者:未知时间:2020-02-13 来源:湘评科技
[摘要]友达光电(AUO.US)财报电话会议实录:季度连续亏损,行业呈现复苏的迹象 一、核心观点 2019年多个终端消费市场需求疲软,中国的产能急剧上升,面板平均售价大幅下降,致使公司收入受到打击。自2013年以来首次录得年度亏损。总计2019年第四季合并营业额为619.7亿新台币,较201
    北京时间02月13日消息,中国亿万先生网讯,友达光电(AUO.US)财报电话会议实录:季度连续亏损,行业呈现复苏的迹象    本文来自:http://www.51touch.com/lcd/news/dynamic/2020/0213/56243.html 一、核心观点 2019年多个终端消费市场需求疲软,中国的产能急剧上升,面板平均售价大幅下降,致使公司收入受到打击。自2013年以来首次录得年度亏损。总计2019年第四季合并营业额为619.7亿新台币,较2019年第三季减少11.5%。总亏损为15亿新台币,毛损率为2.4%。运营亏损为65亿新台币,营业净损率为10.5%。由于太阳能相关资产减值了23亿新台币,非运营费用为14亿新台币。息税折旧摊销前利润率为4.2%。 第四季归属公司所有者的净利润为负88.3亿新台币,基本每股损失则为0. 92新台币。营业利润和D&A利润率为4.2%。截至第四季度末,资产负债表现金为805亿新台币,比上一季度增长93亿新台币。债务总额为1,137亿新台币,比上一季度增长60亿新台币。但公司整体财务结构稳健,库存周转时间为35天,净负债比17.7%,这两个指标保持在非常健康的状态。经营活动产生了近99亿新台币的收益。资本支出降至60亿新台币。融资活动流入为55亿新台币,主要是由于借款增加。 从第四季度开始,出现一些复苏的迹象。这些迹象来自几个方面。首先,一些面板行业参与者关闭了他们的工厂或改造了他们的生产线。有些甚至暂停了他们的投资计划。其次,贸易问题,特别是中美之间的战争正在显示出减弱的迹象。最重要的是,第四季度的最终市场需求好于预期。销售也好于预期。主要增长地区是北美,中国大陆和东欧。致使库存水平下降到更健康的水平。展望今年第一季度,品牌和渠道将继续储备大型和高端产品。预计平均大小也将继续增长。 友达光电(AUO.US)一直致力于价值转换,方向和策略不会因为存在短期波动而改变。公司一直在三个方面进行工作:改善财政结构,提升价值,技术创新。在这一过程中,我使产品差异化并加深技术深度,从而为面板制造和能源领域的核心业务创造利润。努力增加产品的附加值。进入经济领域,并扩展公司在服务,系统和解决方案方面的足迹。 公司将采用轻资产的商业模式。对能源业务不良资产进行减值,并利用应用程序和软件优势,希望提供高度可靠的高质量太阳能光伏解决方案,包括高效太阳能组件,整体解决方案和能源管理平台。将重点放在非商品领域。 该领域的新应用包括5G,物联网,与AI相关的应用,智能零售,智能医疗保健,智能转型,智能家居,制造和自动驾驶汽车。通过ComQi收购了JohnRyan,加深和扩展在智能零售领域的业务。利用Space4Money将美国的解决方案带到台湾和亚洲其他地区。还希望利用ADLINK在工业计算机和计算算法方面的专业知识来进一步推进软件和硬件集成服务。 展望2020年,友达光电未来仍面临许多挑战与变量。友达凭借着厚实的研发能量及健康的财务体质,积极推动价值延伸策略,往服务产业、下游系统及解决方案发展。期待未来转型成果能逐渐显现出来,让友达能够率先脱离面板产业供需失衡的循环。 二、经营情况 2月6日,友达光电举行法人说明会,公布2019年第四季及全年合并财务报表。总计2019年第四季合并营业额为619.7亿新台币,较2019年第三季减少11.5%。根据官方数据,第四季度新台币兑新台币汇率上涨了约2个百分点,兑日元汇率也上涨了约3.2%。这些因素加在一起对利润率造成不利的0.5个百分点的影响,总亏损为15亿新台币,毛损率为2.4%。运营亏损为65亿新台币,营业净损率为10.5%。由于太阳能相关资产减值了23亿新台币,非运营费用为14亿新台币。息税折旧摊销前利润率为4.2%。第四季归属公司所有者的净利润为负88.3亿新台币,基本每股损失则为0. 92新台币。营业利润和D&A利润率为4.2%。 截至第四季度末,资产负债表现金为805亿新台币,比上一季度增长93亿新台币。债务总额为1,137亿新台币,比上一季度增长60亿新台币。资产负债比率为17.7%。库存周转时间为35天。这两个指标保持在非常健康的状态。经营活动产生了近99亿新台币的收益。资本支出降至60亿新台币。融资活动流入为55亿新台币,主要是由于借款增加。 图表:季度营收及增长率  

 
资料来源:公司官网,国盛证券研究所 图表:季度净利润及增长率  

 
资料来源:公司官网,国盛证券研究所 合计2019年全年合并营业额为2,687.9亿新台币,同比下降388亿,较2018年减少12.6%,这是由于平均售价下降,尤其是电视面板的价格下降所致。毛利润为4.56亿新台币,毛利率为0.2%。运营亏损为205亿新台币,营业净损率为7.6%。全年归属于母公司所有者的净利润为负191.9亿新台币,基本每股损失为2.00新台币。运营利润加D&A为158亿新台币。息税折旧摊销前利润率为5.9%。 图表:年度营收及增长率  

 
资料来源:公司官网,国盛证券研究所 按产品尺寸区分,50英寸及以上的面板份额增长了1个百分点,达到22%,这要归功于85英寸面板的出货量增加。10英寸到20英寸细分市场由于第三季度笔记本电脑面板出货量的增加而损失了2个百分点至33%,从而导致其份额在第四季度下降。随着智能手机,汽车和平板电脑面板的增长,10英寸及以下的细分市场上涨1个百分点至22%。 2019年第四季,由于中国新一代大型晶圆厂的产能增加以及某些产品的季节性需求放缓,大型面板平均售价的下降,大尺寸面板出货量约2,653万片,较第三季下降7.5%。2019年第四季中小尺寸面板出货量约3,746万片,中小型面板出货量环比增长12.9%。合并出货量环比下降6.6%。每平方米均价环比下降4.5%。然而,由于季节性需求放缓,工业显示器,游戏和娱乐显示器的出货量下降。因此,这些中小型面板的收入比上一季度下降了6%。 累计2019年全年大尺寸面板出货量约1亿824万片,较2018年减少5.7%。2019年全年中小尺寸面板出货量约1亿3,102万片,较2018年减少21.4%。 图表:按产品尺寸净收入比例  

 
资料来源:公司官网,国盛证券研究所 图表:按应用区域净收入比例  

 
资料来源:公司官网,国盛证券研究所 按应用细分,显示业务的收入比上一季度下降了12%。但是,每个应用领域的各自份额在整体上保持不变。 在产品组合方面,车载显示器份额和智能手机面板出货量增加。 在2019年,友达光电的75英寸和85英寸电视面板出货量比一年前增长了约50%。 对于弯曲的监视器面板,这类面板具有宽视角,减少眼睛疲劳和沉浸式体验的特点。得益于品牌客户非常积极的促销活动,友达光电在2019年的出货量增长率达到两位数。 在笔记本面板方面,针对高端商用笔记本的增长趋势,友达光电采用低温技术提供具有4K分辨率,窄边框和超低功耗的笔记本面板。这些产品能够提供更大的移动性和便携性。结果,它们已成为商用笔记本产品的首选。2019年,友达的低温笔记本面板出货量较一年前增加了一倍。低温笔记本面板可能会占友达笔记本面板出货量的10%以上。 友达光电一直在微型LED技术路线图中扩大业务范围。已批量生产32英寸和27英寸微型LED背光灯,高端显示器面板。并且还将根据游戏需求升级这些产品的规格。在今年年初还扩大了17.3英寸4K mini LED笔记本面板的生产。 对于非消费类产品医疗显示器。在世界范围内,对医疗设备的需求正在稳步增长。友达光电拥有非常全面的产品线,还能够提供高分辨率,宽色域和超高对比度功能。在2019年,医疗显示器的出货量比一年前翻了一番。 至于PID,在智能零售和智能交通的趋势下,公司于2019年推出了TARTAN显示技术,该技术能够定制小批量和多品种的制造。而且TARTAN可以广泛应用于各种设置中,以满足客户对某些非常特殊格式的显示器的需求。在新技术和软件/硬件集成服务的推动下,预计PID的发货量将超过市场,扩大在2019年实现的增长动力。 三、经营展望 对于第一季度的装载率,将根据市场情况动态调整。目前预计将比第四季度略高。 今年第一季度,资本支出预计金额为200亿新台币,将主要用于支持新产品开发,技术升级和生产线升级,目前不会增加产能。就市场接受度和成本结构而言,柔性和可折叠OLED仍处于起步阶段。需要更多优化。至少目前,没有针对这些事情的资本支出计划。 对于折旧和摊销,预计到2020年,这一数字将达到360亿新台币。 对于大型面板,预计出货量将比上一季度下降5个百分点。均价预计将以季度5个百分点增长。 对于中小型面板,预计出货量将比上一季度下降百分之十五。 75英寸及以上的电视机销售将同比大幅增长; 75英寸和85英寸电视面板出货量预计将继续增长; 对于弯曲的监视器面板,预计出货量将保持两位数的增长,将好于市场平均水平; 在笔记本面板方面,预计今年出货量将继续增长; 对于非消费类产品医疗显示器预计出货量的增长幅度将超过市场; PID的发货量将超过市场,扩大在2019年实现的增长动力。 四、会议纪要 曾煜智 首席财务官兼副总裁CFO 下午好。我想回顾一下我们的第四季度业绩。在本季度,由于中国新一代大型晶圆厂的产能增加以及某些产品的季节性需求放缓,大型面板平均售价的下降以及出货量下降7.5%,净销售额为620亿新台币。利润也产生了很大的影响。总亏损为15亿新台币。运营亏损为65亿新台币。由于太阳能相关资产(太阳能相关资产)减值了23亿新台币,我们的非运营费用为14亿新台币。归属于公司所有者的净利润为负88亿新台币。营业利润和D&A利润率为4.2%。显示器业务的息税折旧摊销前利润率为4.2%。 全年净销售额为2688亿新台币,同比下降388亿新台币,这是由于平均售价下降,尤其是电视面板的价格下降所致。毛利润为4.56亿新台币。运营亏损为205亿新台币。归属于公司所有者的净利润为负192亿新台币。每股亏损为新台币2元。运营利润加D&A为158亿新台币。息税折旧摊销前利润率为5.9%。 截至第四季度末,资产负债表现金为805亿新台币,比上一季度增长93亿新台币。债务总额为1,137亿新台币,比上一季度增长60亿新台币。资产负债比率为17.7%。库存周转时间为35天。这两个指标保持在非常健康的状态。 在第四季度,我们的经营活动产生了近99亿新台币的收益。资本支出降至60亿新台币。我们的融资活动流入为55亿新台币,主要是由于借款增加。 按应用细分的收入,显示业务的收入比上一季度下降了12%。但是,每个应用领域的各自份额在整体上保持不变。在产品组合方面,车载显示器份额和智能手机面板出货量增加。 按大小细分的收入,50英寸及以上的面板份额增长了1个百分点,达到22%,这要归功于85英寸面板的出货量增加。10英寸到20英寸细分市场由于第三季度笔记本电脑面板出货量的增加而损失了2个百分点至33%,从而导致其份额在第四季度下降。随着智能手机,汽车和平板电脑面板的增长,10英寸及以下的细分市场上涨1个百分点,至22%。 合并出货量环比下降6.6%。每平方米均价环比下降4.5%。 中小型面板出货量环比增长12.9%。然而,由于季节性需求放缓,工业显示器,游戏和娱乐显示器的出货量下降。因此,这些中小型面板的收入比上一季度下降了6%。 关于我们对第一季度的指导,对于大型面板,预计出货量将比上一季度下降5个百分点。均价预计将以季度5个百分点增长。对于中小型面板,我们预计出货量将比上一季度下降百分之十五。对于第一季度的装载率,我们将根据市场情况动态调整装载率。但是目前,我们预计将比第四季度略高。 彭双浪 董事长兼首席执行官 女士们,先生们,下午好。2019年是充满挑战的一年。在电视,智能手机等多个领域的需求疲软。甚至汽车需求减弱销量下降。更糟糕的是,中国的产能急剧上升。因此供过于求非常严重。面板行业遇到了非常非常大的阻力。面板平均售价大幅下降。我们的收入受到打击。收入下降了12%以上。利润也大大下降。自2013年以来,我们首次录得年度亏损。 尽管遇到了不利因素,我们还是借此机会改善了资产状况。在我们的损失中,约有20亿新台币以上与闲置的太阳能相关资产减值和递延税项资产减少有关。这些资产总和超过30亿新台币,与不良资产减值有关。它们与我们的现金流量绩效无关,但可以帮助我们使未来资产更健康。 从第四季度开始,出现了一些复苏的迹象。这些迹象来自几个方面。首先,一些面板行业参与者关闭了他们的工厂或改造了他们的生产线。有些甚至暂停了他们的投资计划。其次,贸易问题,特别是中美之间的战争正在经历,一些显示出减弱的迹象。最重要的是,第四季度的最终市场需求好于预期。销售也好于预期。因此渠道中的库存水平低于预期。 在过去的两年中,一些面板价格开始反弹。一些韩国同行宣布了减产或停止生产的计划。这可能有助于稳定供需,但中国供应商面板制造商将继续进行一些新的产能提升,尽管我们仍然必须观察他们可以多快开始生产或如何开始提供产品。 在过去的一年多的时间里,尽管区域贸易冲突有所缓和,但其后续变化仍然有待观察。目前,中美在贸易领域的僵局已经成为一种新规范。因此,我们必须继续观察对全球经济的影响。 但从积极的方面来说,欧洲杯和东京奥运会可以帮助刺激消费者需求。从中长期来看,面板行业可能仍将经历供过于求的时期。短期调整可能无法解决供过于求的情况。一些商品仍然供过于求。 在过去的两年中,友达光电一直致力于价值转换,我们仍然致力于这一战略。我们的方向,策略不会因为存在短期波动而改变。 友达光电在苏州,昆山和厦门设有工厂。我们在湖北或武汉没有工厂。在农历新年假期期间,我们继续运营和生产。我们没有暂停运营,因此恢复运营或生产没有问题。但是,春节假期过后,这一流行病开始蔓延。中国政府已宣布延长农历新年假期,并推迟恢复生产的时间。运输和物流方面也受到限制,因此产业链受到了严重影响。原材料和产品的生产或销售也会受到打击。 我们将继续生产,但是如果无法迅速控制或控制这种流行病,那么材料或运输的动态变化可能会损害我们的未来成果。今天,许多晶圆厂仍然闲置。他们尚未开始运营。在中国,大部分省市直到下周一才会开始工作。因此,影响将达到多大,这是我们需要观察的。尽管我们尝试将第一季度预测的影响因素考虑在内,但目前我们可能无法反映全部影响。如果有任何决定或任何新信息出现,我们将尽快通知您。 但是如您所知,我们已经制定了应急计划-应急计划。流行病爆发后,我们在中国的工厂建立了一些预防措施,这些措施比中国政府的要求更为严格。而且,我们将继续对内部和外部局势保持严格的了解。目前,友达光电内部没有确诊病例,我们还要求员工进行自我隔离和自我健康管理。我们还限制了员工的商务旅行。当然,我们希望可以迅速控制该流行病,以最大程度地减少对经济的影响。 在这里,我有一些幻灯片希望与您分享我们的价值转换。我们一直在三个方面进行工作:改善我们的财务结构,提升我们的价值以及进行技术创新。在此过程中,我们将继续使我们的产品与众不同,并加深我们的技术深度,从而为面板制造和能源领域的核心业务创造利润。我们还致力于增加产品的附加值。我们正在进入经济领域,并扩展我们在服务,系统和解决方案方面的足迹。 您可以在图表上看到,这是我们目前的业务结构。让我解释下一张幻灯片。显然,橙色部分是面板业务,面板和面板+。我们希望扩大红色部分,即优质产品。希望使价值最大化,即我们提供的显示器的单位价值。 我们该怎么做呢?我们希望利用我们的技术以及我们的管理能力为客户和我们自己提供价值。另外,我们希望实现产品差异化。例如,我们有8K电视面板,游戏笔记本电脑面板和显示器,迷你LED背光产品,以及最近的超窄边框电视显示器。这些是我们的优势,因为它需要针对不同产品的不同管理能力和应用。 因此,我们实际上在内部区分了两种类型的管理模型。首先,对于包括电视,IT和智能手机产品在内的大宗商品,我们利用我们的技术能力实现差异化。另外,另一部分是非商品,这是我们过去几年的重点。这些是非消费类产品,包括汽车显示器,工业显示器,PID和可穿戴显示器。这些是可定制的,小批量的,多样化的细分市场。 我们一直将重点放在非商品领域。该领域的新应用包括5G,物联网,与AI相关的应用,智能零售,智能医疗保健,智能转型,智能家居,制造和自动驾驶汽车。这些区域中的每一个都需要不同种类的显示技术,并且显示仍然是它们所有人的通用界面。 无论是商品还是非商品产品,我们的希望都是一样的。我们希望在成本结构方面实现竞争力,从而最大程度地提高差异化,最终目标是实现利润最大化。 这就是我们的面板业务。我们核心业务的另一部分是能源,过去这组业务经历了非常困难的时期。但是在过去1至2年的整合之后,我们已经对不良资产进行了一些减值,并且我们认为未来结构会显着改善。我们一直非常善于最大化产品价值。而且我们还在太阳能业务中利用我们的应用程序和软件优势。我们希望提供高度可靠的高质量太阳能光伏解决方案,包括高效太阳能组件,整体解决方案和能源管理平台,以期为我们的合作伙伴提供更多价值。 在2019年,我们看到EPC的销量大幅增长。而且,我们已经获得了台湾几家大型供应商的认可,其中包括永丰余和奇美。他们采用了我们的技术,无论是屋顶安装还是地面安装的太阳能光伏模块。我们相信这项业务的步伐将继续增长。我们拥有面板和能源方面的核心业务。我们必须坚定不移,继续扩大我们的足迹,并创造更多价值。 在下一页上,您可以看到其中有一个绿色部分。在2019年,我们宣布了进军经济领域的计划。我们的目标是成为各种现场应用的解决方案提供商。这里包括几个方面。 首先是关于新业务。对于这一部分,我们利用过去几年建立的优势扩展到上游和下游软件/硬件集成服务,以提供解决方案。一年多来,我们一直在扩展智能零售,医疗保健,循环经济和智能制造服务领域,并看到了一些成果。 以智能零售为例,我们拥有Space4Money。在美国,我们有ComQi。最近,我们通过ComQi收购了JohnRyan,希望加深和扩展我们在智能零售领域的业务。JohnRyan是一家刚被ComQi收购的美国公司,而ComQi目前拥有JohnRyan的100%股权。JohnRyan是银行内容交付服务平台。ComQi是面向智能零售和智能商店的内容交付服务。我们现在正在做的是,我们正在利用Space4Money将美国的解决方案带到台湾和亚洲其他地区。 因此,就循环经济而言,我们拥有U-Fresh,它利用过去在废水排放方面的经验来帮助大型制造商改善废水管理。通过智能工业服务,我们的Mega Insight和Edgetech利用我们自己的经验和专业知识来帮助客户部署AI和智能转型项目。 同样在昨天,我们宣布,我们将寻求在公开市场上获得ADLINK 5%至30%的股份,以与ADLINK建立战略合作伙伴关系。我们还希望利用ADLINK在工业计算机和计算算法方面的专业知识来进一步推进我们的软件和硬件集成服务。 在医疗保健方面,我们拥有AUO Care。通过这家公司,我们将利用我们的ERP智能信息系统经验来结合并创建更多在线和保健技术解决方案。 此外,我们一直在努力重组我们的业务。去年我们建立了业务系统和解决方案业务。该部门由我们的系统小组组成,该小组由经验丰富的高管团队领导,他们与我们的显示器制造团队一起工作。他们正在尝试提供利用软件和硬件专业知识的解决方案,并且他们将专注于为该领域构建更多应用程序以提供一些高度集成的解决方案。 我们已经在产品集成方面拥有非常丰富的经验。我们有触摸功能。我们具有层压,自由形式和系统组装的经验。而现在,我们更有能力扩展我们的显示器制造经验,以提供高端系统。 在我们寻求转型的过程中,经济领域对友达光电至关重要。我们通过收购获得的这个新的业务部门和战略合作伙伴以及系统和解决方案业务,都标志着我们决心实施转型。虽然我们仍然需要一些时间来达到合适的规模,但是我们相信我们在正确的轨道上。我们保持开放的态度,我们欢迎更多的战略合作伙伴加入我们。 过去的一年对于面板行业来说是非常艰难的一年,尽管最近市场状况有所好转,但是我们仍然必须密切关注市场的任何变化。我们在研发和技术创新方面积累了丰富的专业知识,并且拥有非常健康的财务结构。今天,我们正在整合这些功能来执行我们的价值转换策略。我们期待着这些努力在未来几年内会有所收获,并希望我们能够使友达光电成为摆脱供过于求状况的领导者之一。虽然春节已经到来,但是对中国人来说,它仍然是新年的开始。尽管我们目前正在经历一些流行病警报,但我们对今年仍然抱有很高的期望。我们希望今年将是我们超越过去的一年。谢谢。 Q&A Q: 第一组问题与市场更新和前景有关。第一个问题是关于2020年全球面板的供求情况。第二个问题是关于第四季度的电视销售量和第一季度的需求前景。 A: 我。首先是关于H1的2020年全球供需情况。在2019年下半年,由于贸易紧张局势,市场承受压力。但是在去年第四季度,节日期间的销售相当强劲,需求好于预期。屏幕尺寸和规格升级的趋势在各种应用程序中均保持不变。尽管今年新建大型面板厂的产能将有所增加,但我们预计体育赛事将继续推动更换和需求。友达光电在消费和工业领域拥有非常独特的技术和优势。我们将继续坚持价值转型,以应对市场挑战。我们希望通过这样做,我们将能够满足客户的需求并提高我们的竞争力。 至于第四季度的销售量,我的同事刚刚告诉我结果非常好,但是我们将仔细研究。第四季度的销售量同比增长2%,好于预期。在发达市场中,尤其是由于强劲的季节性和促销活动,市场增长良好。平均尺寸也同比增长了1.5英寸以上。 在北美,受大屏幕电视促销的推动,第四季度的销售量环比增长。平均尺寸增加了1.5英寸以上,而65英寸,75英寸和85英寸产品的份额也有所增加。在西欧,尽管销售量环比下降,但业绩仍好于预期。55英寸和65英寸产品的流通量也同比增长。在中国大陆,销售量在第四季度有所增长。在双十一节上,在线促销非常强劲,从而推动了第四季度的销售。65英寸细分市场的在线销售份额达到两位数的增长。在新兴市场中,东欧地区第四季度的百分比增长率为两位数,主要是受到俄罗斯稳定需求的推动。新兴亚洲市场表现不佳。销售量环比下降,主要是因为印度的需求低于预期,但平均尺寸仍增长了2英寸以上。 总体而言,第四季度电视的销售情况好于全世界的预期。主要增长地区是北美,中国大陆和东欧。致使库存水平下降到更健康的水平。展望今年第一季度,品牌和渠道将继续储备大型和高端产品。预计平均大小也将继续增长。 Q: 下一个问题是关于电视机,显示器,笔记本电脑和智能手机的库存水平。 A: 正如我们刚刚分享的那样,在2019年底,电视的销售情况相当强劲,因此目前总体库存水平相当健康。至于显示器,去年下半年,显示器品牌和制造商因担心中美贸易紧张局势而积压了库存。由于高端季节在欧洲和美国的强劲销售,笔记本电脑的库存水平高于正常水平,库存水平下降。但是,在中国,由于春节假期,库存水平略有上升。 对于智能手机,由于担心4G和5G之间的过渡,去年年底品牌在库存活动方面仍保持保守立场。他们将在第一季度进入缓慢的季节性。因此,手机面板库存积累不那么积极,使总体库存水平恢复正常。 Q: 下一组问题是财务问题。 A: 首先关于UT率。第四季度的UT率接近90%。对于第一季度,我们将根据市场情况动态调整UT费率。对于折旧和摊销,第四季度的金额为91亿新台币。2019年全年的金额为363亿新台币。我们预计到2020年,这一数字将达到360亿新台币。 第四季度的资本支出达到60亿新台币。2019年全年为295亿新台币。至于今年第一季度,我们将根据市场情况谨慎计划资本支出。目前,我们预计金额为200亿新台币。对于货币对我们利润率的影响,根据官方数据,第四季度新台币兑新台币汇率上涨了约2个百分点,兑日元汇率也上涨了约3.2%。这些因素加在一起对我们的利润率造成不利的0.5个百分点的影响。 Q: 对于下一组问题,我们主要围绕友达光电的关键产品和技术提出问题。我们将由林先生来谈论我们的电视,IT,非消费类产品,例如医疗,PID显示器。 A: 我想简要谈谈我们对产品的一些计划。对于今年,电视将可能继续保持更大尺寸和更高分辨率的趋势。友达光电将继续专注于8K及75英寸,85英寸电视面板。 在8K方面,得益于东京奥运会的8K信号广播,主要品牌都在提供8K电视机。今年8K电视的销量可能会激增。友达光电于2019年推出85英寸,75英寸8K电视面板,今年我们还将提供65英寸产品。 至于75英寸和85英寸电视机,品牌一直在进行非常积极的促销。这有助于加快电视机的尺寸升级。预计到2020年,75英寸及以上的电视机销售将同比大幅增长。在2019年,友达光电的75英寸和85英寸电视面板出货量比一年前增长了约50%,我们预计今年将继续增长。 对于IT产品,我们将重点放在弯曲的监视器面板和低温笔记本电脑面板上,这些产品赢得了非常好的客户好评。对于弯曲的监视器面板,这类面板具有宽视角,减少眼睛疲劳和沉浸式体验的特点。得益于品牌客户非常积极的促销活动,友达光电在2019年的出货量增长率达到两位数。今年,我们预计出货量将保持两位数的增长,这将好于市场平均水平。 在笔记本面板方面,针对高端商用笔记本的增长趋势,友达光电采用低温技术提供具有4K分辨率,窄边框和超低功耗的笔记本面板。这些产品能够提供更大的移动性和便携性。结果,它们已成为商用笔记本产品的首选。2019年,友达的低温笔记本面板出货量较一年前增加了一倍,我们预计今年出货量将继续增长。低温笔记本面板可能会占友达笔记本面板出货量的10%以上。 对于微型LED,友达光电一直在微型LED技术路线图中扩大我们的业务范围。我们已批量生产32英寸和27英寸微型LED背光灯,高端显示器面板。并且我们还将根据游戏需求升级这些产品的规格。在今年年初,我们还扩大了17.3 4K mini LED笔记本面板的生产。 对于非消费类产品,根据我们的价值转换策略,我们已经看到我们的努力在我们的某些细分产品中取得了成果,例如医疗面板和PID。 首先让我谈谈医疗显示器。在世界范围内,对医疗设备的需求正在稳步增长。友达光电拥有非常全面的产品线,我们还能够提供高分辨率,宽色域和超高对比度功能。在2019年,我们的医疗显示器的出货量比一年前翻了一番。今年,我们将继续扩大我们的业务范围,我们预计出货量的增长幅度将超过市场。 至于PID,在智能零售和智能交通的趋势下,我们于2019年推出了TARTAN显示技术,该技术能够定制小批量和多品种的制造。而且TARTAN可以广泛应用于各种设置中,以满足客户对某些非常特殊格式的显示器的需求。在新技术和软件/硬件集成服务的推动下,我们预计PID的发货量将超过市场,扩大我们在2019年实现的增长动力。 Q: 您提到,对于大型面板,您预计出货量将下降,或第一季度中位数个百分点的下降。您还提到过,您希望自己的UT费率略高于第四季度的水平。您能否让我们知道为什么存在差距? A: 在我们的制造过程中,我们实际上是从玻璃过程开始,贯穿整个过程。第一季度的出货量下降部分是由于第四季度的UT费率低于正常水平。对第一季度更高的装载率的预测是因为我们预计需求可能会增加。时间上有间隔。 Q:既然您在中国大陆拥有工厂,并且您说过了农历新年假期继续营业,您能告诉我们有关物流的信息吗?我认为您已经针对这些清单进行了一些准备。但是就农历新年假期而言,您通常会保持高于正常水平的库存水平吗?会比您平时拥有的更多吗?春节假期过后,您是否会遇到材料方面的问题? A: 通常,在春节假期开始之前,我们会为库存做更多的准备。因此水平通常比正常水平高一点。之所以如此,是因为我们要确保在农历新年假期的1到2周内保持正常的产量。但是现在,我们看到了两个挑战。一是一些供应商在春节假期期间没有营业,其营业将受到恢复工作时间的影响。实际上,这里有3个问题,因为第二个问题是我们的客户尚未重新开始运营。目前,我们不知道他们现在将如何处理这种情况。第三个问题是,我们不确定各个工厂的物流和员工的恢复工作,因为目前存在一些运输限制,并且某些省或地区对那里的人强加了自己的隔离原则。另外,一些地方政府也对运输实行非常严格的限制,物流将受到打击。因此,内陆运输需要更长的时间。因此,我们认为行业将不得不密切注意未来的变化。 Q: 您认为物流成本会因此增加吗? A: 目前,这种影响尚未体现在运营中。但是,在所有工厂恢复运营之后,我认为必须进行一些评估。 Q: 您能否谈谈电视面板的价格趋势?在该流行病爆发之前,我认为有些市场情绪是非常积极的。目前,有人说公司将争抢预订面板的分配,这将对面板价格产生一定的影响。您是否认为-您对电视面板价格的上涨趋势有任何想法吗?您预计这种趋势将持续多久? A: 我认为,由于价格是由供求关系决定的,因此在去年下半年,供求关系很不平衡。该行业对产能进行了大量调整,因此供应量较低。而且,第四季度需求好于预期。确实,这将在未来对面板价格产生一些积极影响。至于上升趋势将持续多久,我认为我们不能发表评论。 Q: 关于您的资本支出。您说的可能是200亿新台币。我认为这是过去几年中您第一次回到这样的水平。您能否让我们知道这200亿新台币将涵盖什么?第二个问题是关于可穿戴应用程序。有了可穿戴设备,尤其是柔性OLED,您能否让我们知道您的产量?您有扩大产能的计划吗? A: 在过去的几年中,我们在资本支出方面致力于扩大产能。我们已经在昆山安装了第六代工厂,并在台湾的8.5代工厂中扩展了生产线。去年我们已经支出了费用,因此,与前两年相比,2020年的资本支出大幅下降。基本上,作为一家公司,我们需要良好的维护和升级以及光掩膜流程。这些是必需的费用。就目前我们已预算的资本支出而言,我认为我们已经为支持我们的运营做出了合理的分配。如果有任何新的项目需要额外的投资,那么我们将尽快通知您。 我想补充一些信息。预算为200亿新台币的资本支出将主要用于支持我们的新产品开发,技术升级和生产线升级,因为我们目前不会增加产能,因此大部分预算将用于这些方面。对于柔性OLED,我们有能力进行批量生产。我们已经积累了相当长的一段时间的专业知识。但我们认为,就市场接受度和成本结构而言,柔性和可折叠OLED仍处于起步阶段。需要更多优化。至少目前,我们没有针对这些事情的资本支出计划。 Q: 我对您的策略有疑问。您宣布了计划收购ADLINK股份的计划。如果您成功收购了股份,您对这成为物联网解决方案提供商的计划有什么影响?您是否希望获得对ADLINK运营的控制权,或者是否有机会进一步扩展您的优势? A: 我们是ADLINK的长期业务合作伙伴。我们认为ADLINK在工业和商业系统以及其计算和渠道组合方面非常强大。他们的实力可以在我们的路线图中补充友达光电的显示技术。实际上,正如我告诉大家的那样,过去两年来,友达光电一直在致力于系统和解决方案。在生态系统和产业链方面,我们希望加深和扩大与ADLINK的合作伙伴关系,以加强我们在生态系统中的地位。此外,我们还可以利用ADLINK的实力帮助我们为现有客户提供更好的服务。 在过去的几年中,我们一直致力于商业和工业显示器的生产,实际上,这些显示器占我们显示器收入的26%。我们建立了非常强大的客户群。许多客户要求我们提供更全面的服务。作为友达光电的业务合作伙伴或我们的战略合作伙伴,ADLINK可以帮助我们提高服务能力。我们计划拥有ADLINK 5%至30%的股份。多少取决于购买的股份。但是我们的主要希望是,通过资本投资,我们可以加深和扩大伙伴关系。至于未来是否会有更多的战略合作,我认为我们将需要进行更多的评估。但是至少,这次投资计划是两家公司都希望实现的,以提高价值和我们的战略伙伴关系。 Q: 在过去的几年中,我认为您一直在转向轻资产型商业模式。您一直在简化资本支出,根据第四季度的结果,我认为您已经收回了一些现金以用于营运资金。这次,您将花费大约30亿新台币以上来收购ADLINK的股份。既然我认为您仍将拥有资产,现金,这是否意味着您将来会考虑进行更多投资?如果是这样,这是否意味着面板业务发生了变化?因为过去,您会寻求为淡季准备更多的现金,但是现在,您正在进行新的投资。那么,这是否意味着面板业务的下滑将比我们想象的要短? A: 我认为友达光电多年来一直致力于价值转换。之所以这么做是因为我们想利用资本投资来提供现有投资的单位价值。随着中国大陆产能的增加或在线上新增的新一代晶圆厂的出现,我们注意到这些新型晶圆厂的资本结构与我们已经拥有或了解的非常不同。因此,新面板投资的单价下滑一直非常迅速,新产品的投资回收期也大大延长了。 作为一家公司,我们需要为投资者考虑ROE。我们认为进行大规模产能提升的时间已经过去。除非市场状况出现急剧变化,否则我们可能不会制定任何大规模的扩张计划。相反,我们将继续提高我们的能力和技术。目前,我们在技术创新方面处于领先地位。而且,我们在利用现有能力进行各种应用方面功能非常丰富。尽管小批量,高品种细分市场是一个非常非常具有挑战性的行业,但它在某些程度上更加可靠,更加可靠,因为您需要与该细分市场建立长期合作伙伴关系。因此,是的,我们将采用轻资产的商业模式,因为依靠高资产投资来在面板行业中运营已不再可行。 在过去的几年中,我们一直在努力优化资产。我们改善了公司的资产状况,财务状况也非常健康。我们之所以这样做,是因为我们希望为经济领域,解决方案和系统应用领域的新企业提供支持。我们昨天宣布的对ADLINK的投资是近年来我们最大的投资项目之一。较早收购ComQi和JohnRyan的规模较小。同时,我们对新业务进行了一些投资,并获得了这些公司的100%股权。
展望未来,我们的部分资源将分配给新业务,包括软件和硬件集成的系统和服务。我们期待在这些方面得到快速改善。在此过程中,我们不会单独工作,因为成功所需的领域知识与我们过去拥有的和已经积累的知识有很大不同。因此,我们将不得不利用合作伙伴的专业知识和管理能力。这就是为什么我之前说过,我们将保持开放的态度欢迎更多的伙伴关系。而且,对于想要建立的伙伴关系类型,我们没有固定的模型。我们寻找的是战略价值的增长,以及对合作伙伴的协同作用。这些将是我们将致力于的重点。
Q: 是关于您的商业和其他领域的。我认为在过去几年中,这一细分市场已经获得了份额。如果我们希望对您的收入进行细分,您能告诉我们模块或系统或软件和硬件集成领域的贡献吗?他们已经对您的毛利或营业利润做出了积极的贡献吗? A: 去年,我们非常具体地制定了这些计划,因为我们发展新业务确实需要一些时间。我们希望他们能够在今年开始为我们的收入做出贡献,但是贡献不会那么大。真正的贡献将在今年下半年或2021年出现。但是当它们开始为我们的收入做出贡献时,因为它们是轻资产投资,我们希望它们能带来更好的利润。 (编辑:张金亮) 亿万先生与OLED网推出微信公共平台,每日一条微信新闻,涵盖亿万先生材料、亿万先生设备、触控面板行业主要资讯,第一时间了解亿万先生行业发展动态。关注办法:微信公众号“i51touch” 或微信中扫描下面二维码关注,或这里查看详细步骤
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